Was sind Ad-hoc Mitteilungen?

Unternehmensmeldungen, von denen das Unternehmen ausgehen kann, dass Sie aktienkursbeeinflussend sind, müssen unverzüglich im Rahmen einer Ad-hoc-Meldung veröffentlicht werden. Dabei obliegt es der Einschätzung des jeweiligen Unternehmens, was aktienkursbeeinflussend ist oder nicht. In der Regel veröffentlichen die Unternehmen ihre Quartals-, Jahresergebnisse und wichtigen Geschäftsabschlüsse bzw. Unternehmensveränderungen als Ad-hoc Meldung. Die Verpflichtung zu solchen Ad-hoc-Meldungen soll dafür sorgen, dass eine gleichmäßige Informationsversorgung aller Marktteilnehmer gewährleistet ist. In Nordamerika und dem angelsächsischen Raum gibt es keine Ad-hoc Meldungspflicht.

Was versteht man unter Agio/Disagio?

Das Agio wird auch oft als Aufgeld/Aufschlag oder Ausgabeaufschlag bezeichnet. Dabei wird bei Neuausgabe eines Wertpapiers ein nominaler oder prozentualer Betrag dem Nennwert des Wertpapiers aufgeschlagen. Sehr häufig ist dieser bei Fonds; hier ist die Regel, dass der Ausgabeaufschlag zwischen 1 und 5 % des Fondswertes liegt.

Bei einem Disagio handelt es sich um einen Abschlag zum Nennbetrag. Dieser kommt in der Praxis bei Fonds und Aktien nicht vor, jedoch kann es bei Anleiheemissionen schon öfters zu Disagios kommen. Diese erhöhen dann die Rendite der jeweiligen Anleihe.

Was ist Arbitrage?

Unter Arbitrage versteht man das Ausnutzen von Preisunterschieden für ein und das selbe Wertpapier an unterschiedlichen Börsen. Zum Beispiel kaufen Sie in Wien eine Aktie und verkaufen sie zum gleichen Zeitpunkt in Frankfurt. Sie nutzen damit die Marktdifferenz aus und sorgen für eine höhere Markteffizienz. Früher waren Arbitragegeschäfte ein sehr lukratives Geschäft. Seit dem Einzug des Onlinehandels wurden die dabei erzielbaren Erträge jedoch deutlich reduziert. Daher fasst man den Begriff auch schon breiter und zählt unter Arbitrage auch schon, wenn ein Wertpapier zum Beispiel eine Anleihe im Verhältnis zum Gesamtmarkt (z.B. Future) schlechter läuft und diese daher gegen den Gesamtmarkt gekauft bzw. der Future verkauft wird.

Kurs auf

Ihr

Joachim Brunner

 

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